Paso 1 -- Clarificar su canal de acceso
México (SIC): acceso vía SIC si cumple requisitos; custodia local, retenciones sobre dividendos (típicamente 15-25%), ISR sobre ganancias. Colombia (DTCC): algunos brokers ofrecen custodia DTCC en EE.UU. con reportes locales; considere cambio y tributación. Argentina, Perú, Chile: cada país tiene reglas propias. Hable con su intermediario sobre acceso directo vs. fondos locales que replican ETF. Lo importante: entienda el flujo fiscal y de custodia antes de elegir vehículo.
Paso 2 -- Checklist económico (framework Cognitor)
Índice, TER (del ETF original), liquidez, concentración, sensibilidades macro -- mismo checklist global. Luego agregue costo operativo local: retenciones estimadas + impuesto sobre ganancias + spreads de cambio intraday en su país. Cognitor analiza el ETF original (SPY, QQQ, etc.); usted calibra cuál es el costo final después de todas las capas locales.
Paso 3 -- Estrés multilente (Panel + SENIOR + PRIME)
Cognitor evalúa SPY desde seis ángulos: HELIOS (tipos, liquidez global), NEXUS (ciclo tech), ARGOS (geopolítica, dólar), VEGA (emergentes, FX), ATHENA (fundamentos), PSYCHE (posicionamiento). Sus reportes salen cada viernes -- el análisis de la fuente es claro. Usted lo aplica al ETF que puede acceder desde su país.
Paso 4 -- Invalidaciones en dos columnas
Columna 1: tesis (¿qué derriba su análisis económico?). Columna 2: restricción operacional (FX, retenciones, cambio regulatorio -- ¿qué altera su costo-beneficio?). Ejemplo: "SPY se ve atractivo (fundamentos OK), pero si retenciones suben o spread de cambio se cierra, reevaluamos canal."
Paso 5 -- Elija su hub regional
Cognitor tiene hubs para México, Colombia, Argentina, Perú, Chile y España. Cada uno tiene documentación operativa y tributaria específica de ese país -- no es traducción del inglés. Vaya al hub de su país para preguntas locales.